「本期内容」
节目日期:2024年3月11日
ARK Invest创始人兼CEO凯西·伍德(Cathie Wood,被中文粉丝们亲切称为"木头姐")在彭博投资大会上分享对AI发展、科技投资前景和特斯拉等公司的看法。
在科技股大幅回调和中国AI发展异军突起引发市场强烈关注的背景下,木头姐向投资者传递了一个明确信息:我们正站在技术革命的风口浪尖,这将是比里根时代更辉煌的投资黄金时代。
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「本期嘉宾」
主持人:Tracy Alloway 和Joe Wiesenthal,彭博社Oddlots播客主持人。
嘉宾:Cathie Wood,ARK Invest创始人兼CEO,著名科技投资者,特斯拉等创新科技公司的坚定支持者。
「精选内容」
以下是精选的4条关键内容:
Q1:作为离美国AI业内人士最近的方舟基金,木头姐是怎么看待中国AI模型DeepSeek及其对AI行业的影响?
DeepSeek事件与市场反应:
DeepSeek论文早在去年12月发布,分析师已研究过
市场主要震惊于它据称只花600万美元就开发出大语言模型
这引发市场担忧:我们是否需要那么多数据中心和芯片投入?
后来澄清DeepSeek实际拥有5万个GPU集群用于预训练
美国行业领袖的评价:
包括Sam Altman和黄仁勋在内的技术专家都对其算法表示赞赏
最令人印象深刻的是它开源了,任何人都能使用
开源vs闭源AI竞争:
闭源模型目前领先开源模型
但开源模型性能提升速度更快(斜率更陡)
开源推动竞争,加速行业发展
"开源在闭源脚后跟紧逼"是好事
对NVDA、Meta等公司的影响:
尽管DeepSeek事件引发市场短期恐慌,木头姐认为AI基础设施需求未减弱
对英伟达(NVDA)来说,即使效率提高,大规模部署仍需其芯片,企业AI投入热情不减
对Meta等开源战略公司,木头姐暗示这是正确方向,开源加速创新反而扩大整体市场
市场对DeepSeek的过度反应被视为短视,长期看AI投资趋势依然强劲
无论开源还是闭源,所有参与者都在推动行业快速发展,最终扩大整体市场规模
各国政府、教育系统和企业都认为必须投资AI,称其"革命性"
除了关注生产力和效率,深度研究应用(特别是推理模型)也受到关注
Q2: 2025年,Arkk基金认为AI会在哪些主要领域产生实际影响?
木头姐认为AI将在两大领域产生革命性影响:
1. 具身AI(自动驾驶) 全球最大AI项目是机器人出租车和自动驾驶网络,预计5-10年内从零增长至8-10万亿美元全球收入。
2. 医疗保健 AI与测序技术和CRISPR基因编辑融合,已开始治愈镰状细胞病等疾病。木头姐预测医疗研发回报率将从现在的4%回升至30-40%,重现80年代医疗黄金时代。
Q3:美国在经济衰退吗?
木头姐认为市场正经历从高度集中到扩散的转变,不再只聚焦七大科技股。他指出两个关键点:
估值压力已消失:按企业价值对EBITDA这一指标看,他们的投资组合已接近市场水平,处于历史低点。
经济正处于衰退:过去三年来一直在"滚动性衰退"中,各行业轮番受挫:
房地产市场萎缩
汽车销量惨淡
小企业被"摧残",净收入下降30%
最后一轮冲击是消费者,沃尔玛等零售商已开始失去消费者
这种衰退源于货币流通速度明显放缓,人们抱着钱不花。原因有二: • 约*30%*政府及准政府部门员工担忧工作安全 • 高收入群体则担忧AI可能取代他们的工作(如编程岗位已"腰斩")
不过他预测,这种情况将给特朗普政府和鲍威尔带来政策空间,长期利率已开始下降。最让人震惊的是,他认为未来通胀会"低得超出所有人想象"。
Q4:预测一下特朗普这一任期的整体经济走势
木头姐预测特朗普政府将带来超越里根时代的经济繁荣,主要基于三点:
监管宽松:政府将为创新提供"超级无敌跑道",尤其在监管方面。中国(如DeepSeek)在AI领域的追赶也将激发美国政府的竞争意识。
全面减税:木头姐预计税率将全面下降,作为关税的对冲。特朗普政府首批减税项目(小费、社保和加班费)主要针对中低收入群体,这使未来全面减税更容易被接受。
五大创新平台同时爆发:与里根时代只有PC一个创新平台不同,现在有五大平台同时发展:机器人,新能源,AI,区块链,多组学测序
这些平台涉及15种不同技术,且正在融合(如无人出租车网络就是机器人,新能源和AI的结合)。
每个平台都有自己的增长曲线,现在它们互相加持,木头姐作为拉弗曲线理论的拥趸,认为减税+放松监管将重现里根的"黄金年代",而且规模会超越那个时代。
「本期内容列表」
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00:00 广告时间
02:52 播客主持人介绍Cathie Wood
04:22 DeepSeek模型与AI竞争
09:13 大型语言模型的实际经济影响
11:52 软件即服务(SaaS)模式正在失去市场份额
12:57 自动驾驶和医疗保健是AI的两大应用领域
26:26 特斯拉的发展和Elon Musk的多重角色
29:57 特斯拉的产品路线图和商业模式转变
34:50 科技股回调和市场宏观展望
37:44 嘉宾结束语与致谢
38:36 播客结束